2021 年通胀飙升时体育游戏app平台，好意思联储八成在加息问题上行为渐渐，但那段时间的通胀预期数据袒露，阛阓广泛笃信物价终将降温。这一事实让好意思联储的抗通胀之战更易鼓动，代价也更低 —— 以致在好意思国央行加息之前，债券阛阓就已主动收紧了金融环境。

　　周六，在好意思国怀俄明州举行的好意思联储会议上，加州大学伯克利分校经济学教唆埃米・中村向人人央行官员提交了一篇论文。她在论文中指出，2021 年的这段阅历既体现了好意思联储公信力的本色价值，也揭示了若这种信任受损可能带来的风险 —— 而如今，这一风险已不再空洞：好意思国总统唐纳德・特朗普于周一继承行为，试图辞退好意思联储理事莉萨・库克，这是好意思国历任总统初次作念出此类举动。

　　“东谈主们很容易健忘，好意思联储在面对 7% 至 8% 高通胀时，仍能看护委果十足褂讪的永久通胀预期，这是何等了不得的设置。要作念到这少许，需要极强的声誉复旧，” 中村暗示，而这种声誉 “依赖于央行独处性等轨制保险以及致密的历史纪录，这些都需要永久齐集，却可能在短时老实坍弛”。

　　戒指当今，阛阓对 “辞退库克” 这一音信的即时响应较为温煦，但分析师以为，即便当今尚不笃定这种信任流失会以多快速率影响策略有计算或阛阓订价，“失信的种子已被埋下”。举例，特朗普八成无法告捷衔命库克，而这反而可能进步好意思联储的地位。好意思国商议院的魄力也至关要紧 —— 好意思联储官员的任命需做买卖议院批准，且两党议员通常都会明确暗示支合手央行独处性。

　　当今，阛阓瞻望好意思联储策略制定者将在 9 月 16 日至 17 日的会议上初始降息，库克则已暗示将连续参与策略臆想。

　　即便如斯，加州大学伯克利分校荣誉退休经济学教唆、前海外货币基金组织首席经济学家莫里斯・奥布斯特费尔德仍指出：“这是对好意思联储动作独处机构灵验性的要紧冲击，而独处性恰是好意思联储好意思满物价褂讪职责的基础。”

　　“这将使央行更难在不破损通胀预期褂讪性的前提下，履行其另一项中枢职责 —— 为经济中的工作提供支合手，” 他暗示，“阛阓会意志到，货币策略有计算可能更具政事动机，央行也会被等闲视为更关爱政府的其他方针，举例为多量财政赤字融资。”

　　特朗普一直坚合手要求降息，因其以为这能镌汰政府为多量赤字融资的资本。但本色上，若阛阓对好意思联储的通胀管控才气失去信心，并在好意思国国债投标中要求更高的通胀溢价，这一念念法可能会掩人耳目。

　　“他无权这样作念”

　　自 20 世纪 30 年代国认知过一系列纠正、建立好意思联储现存架构以来（历史学家称，这些纠正的明确目标是让货币策略脱离白宫禁止），好意思联储的声誉与独处性从未在 “强势总统的施压” 下接受过全面覆按。

　　这一架构的中枢特征包括：位于华盛顿的好意思联储理事会成员任期长达 14 年；理事会与 12 家地区联储银行行长之间的权益单干（体现了好意思国政府的联邦制结构）。其中枢逻辑在于：民选官员时常不肯为禁止通胀作念出懊丧且不受接待的有计算，而独处巨匠更倾向于优先商酌数据与分析，而非选举效果。

　　但这种架构也让特朗普偏执政府 “扩大行政权益” 的宗旨感到不悦。自本年 1 月重返白宫以来，特朗普一直试图施压好意思联储降息却无果，于是在周一暗示，库克在加入好意思联储前请求的两笔住房典质贷款激发争议，这为他提供了辞退库克的 “原理”。

　　库克是首位担任好意思联储理事的黑东谈主女性，其支合手者指出，她的任期将合手续至 2038 年，远超特朗普的总统任期；前总统乔・拜登任命的另外两名好意思联储理事，任期也不异长于特朗普的任期。尽管特朗普可在杰罗姆・鲍威尔的主席任期（来岁 5 月到期）遣散后任命新主席，但当今来看，直到 2028 年（其总统任期的终末齐备年份），特朗普任命的理事才可能在好意思联储理事会中占多数 —— 这成为他重塑好意思联储的一大艰难。

　　即便到当时，也无法保证做买卖议院审核通过的好意思联储理事们会驯顺白宫的任何要求，且由独处招聘产生的地区联储银行行长不异参与策略有计算。

　　库克的典质贷款问题已交代好意思国功令部，但当今尚未继承厚爱行为。周一晚间，库克在一份电子邮件声明中针对特朗普暗示：“从法律层面而言，不存在辞退我的梗直原理，他也无权这样作念。” 库克的讼师、华盛顿闻明讼师阿贝・洛厄尔则暗示：“咱们将继承一切必要行为，谢却他推论这一罪犯行为。”

　　接下来的事态发展，或将成为两项关节问题的要紧覆按：其一，好意思联储在货币策略方面的独处性，究竟是源于执行旧例，还是有切实的法律保护？其二，这种独处性对将好意思联储视为 “褂讪力量” 和 “人人金融体系中枢赈济” 的好意思国及人人金融阛阓而言，要紧性究竟怎么？

　　举例，在危急时间，好意思联储曾不受政事戒指地赶快继承跨境行为褂讪阛阓 —— 通过 “货币互换额度” 等器用，确保其他央行能赢得其自己及本国企业可能需要的好意思元流动性。

　　《联邦储备法》如实允许以 “梗直原理” 撤废好意思联储理事职务，但并未明确界定 “梗直原理” 的具体含义。好意思国最高法院近期在一都访佛纠纷中，似乎为好意思联储规矩了一项豁免条件，即不得仅因利率策略不合就撤废理事职务。

　　但哥伦比亚大学法学教唆凯瑟琳・贾奇指出，这些尚未成为最终裁决，对于好意思联储地位的诸多问题仍有待明确。

　　“这一范畴的法律体系尚不完善，因为咱们畴昔从未仅依赖厚爱法律来保护好意思联储的独处性。尽管多位总统曾向好意思联储主席施压，但咱们从未濒临过总统试图辞退好意思联储理事的情况，” 贾奇暗示，“若总统不吝一切代价，依据《好意思国宪法第二条》对自己固有权益的正常解读向好意思联储施压，要求其在货币策略上遵守我方，那么好意思联储的独处性就怕难以维系。”

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